中国风电产业在 2025 年出现两个高度确定的信号：
一是主机价格全面回升，二是整机与零部件出海显著提速。行业正从长期“内卷通缩”阶段，转向价格修复 + 海外扩张并行的新周期。

一、主机价格止跌回升，反内卷开始见效

数据显示，2025 年以来陆上风电主机中标价格持续回升：

• 陆上风机平均中标价 1618 元/kW，同比 +6.86%
• 陆上风机（含塔筒） 2096 元/kW，同比 +9.78%

行业共识在于：
在主管部门引导、行业自律强化、开发商招标规则优化的共同作用下，超低价竞标被系统性抑制。头部主机厂主动退出亏损项目，转向高可靠性、高效率机型，以技术溢价而非价格战参与竞争。

结果是：
2025 年上半年，主流机型中标价已全面高于成本线，价格体系回归理性。

二、盈利尚未完全体现，但拐点已清晰

由于风机业务从招标到交付存在约一年的周期，目前价格回升尚未完全反映到财务端：

• 2025 年前三季度，风机环节营收增长明显
• 但净利润与净利率仍处于低位

行业判断趋于一致：
中标价已于 2024 年见底，2025 年回升；交付价预计在 2026 年开始明显改善。
风机制造盈利拐点，更多将体现在 2026 年。

三、出海进入“放量期”，海外订单创新高

2025 年成为中国风电企业出海大年：

• 前三季度，7 家整机厂商合计海外订单 19.28GW
• 同比增长 187.8%

不仅订单规模提升，区域结构也在升级：
中国风电企业开始进入西欧等高门槛市场，并同步推进零部件配套出海。

核心优势在于三点：

• 海外价格显著高于国内
• 成本仍低于欧美整机厂
• 供应链稳定、交付能力强

在海外需求快速起量的背景下，国内整机厂正从“产品出口”，转向属地化制造与长期布局。

四、短期招标波动，不改中长期趋势

2025 年国内陆风招标量阶段性回落，但更多是节奏问题，而非趋势反转。
从行业已公布的中长期目标看，中国风电仍处于装机规模持续扩张通道，海上风电更是进入规模化商业开发阶段。

快速判断

• 价格端：主机价格已进入修复周期
• 盈利端：2026 年是关键拐点年
• 市场端：海外正在成为确定性增量
• 产业结构：从内卷竞争，转向技术 + 全球化竞争

对中国风电企业而言，“出海 + 价格回升”正在同时发生，这在过去几年中极为罕见，意味着产业逻辑正在发生实质性切换。