2026 年 1 月 11 日，达力普控股（01921.HK）在沙特利雅得与当地企业 Zumar 签署具法律效力的股权合作协议，通过重组其沙特全资子公司并引入本土股东，加速推进年产 110 万吨高端能源用管项目。此次合作被视为达力普中东战略的重要落子。

中东正成为全球油气管道投资的核心增长极。多方机构预测，至 2027 年该地区油气管道建设投资规模有望突破 1800 亿美元，年均增速保持在 10% 以上；沙特、科威特等主要产油国规划中的新建及改造管道里程合计超过 2 万公里。在此背景下，达力普选择通过“股权合作+本地化制造”方式切入市场，意在深度绑定区域能源基建周期。

从交易结构看，此次并非新设合资公司，而是对既有沙特子公司的“升级重组”：达力普仍持有 60% 股权并保持经营主导权，本土伙伴 Zumar 持股 40%，并负责对接沙特工业发展基金（SIDF）及本地金融机构完成配套融资。双方设置了明确的锁定期安排，以保障项目长期稳定推进。

引入 Zumar 的核心价值，在于其本土资源与渠道能力。依托沙特本地产业与能源体系背景，合作方将协助项目在政策审批、融资及核心客户对接上提速，尤其有助于切入沙特阿美等关键客户体系。同时，项目定位于抗腐蚀、高钢级等高端油气及新能源管材，与中东高硫、高氢油气田工况及未来输氢需求高度匹配。

业内普遍认为，此次合作不仅是一次资本层面的调整，更是中国高端制造企业在中东市场的典型“进阶路径”——以技术与产能输出为基础，通过股权合作完成本地化嵌入，分摊风险、降低合规与运营成本。随着项目投产及订单落地，达力普有望以沙特为支点，进一步撬动中东及更广泛海外市场的增量空间。