在越南政府持股企业股份转让的市场动作中，两位个人投资者以高溢价成功购入Giầy Thượng Đình（GTD）大幅股份，引发投资界关注。vnexpress.net+1

交易基本情况

• 河内市人民委员会通过河内证券交易所（HNX）公开竞价出售 Giầy Thượng Đình 6.38 百万股股份，约占公司 68.67% 股权。投资者
• 起始挂牌价为 20,500 越盾/股，但市场竞价激烈，最高成交价达到 216,000 越盾/股，约为起始价的 10 倍以上。投资者
• 最终共有15 名个人投资者参与注册竞买，其中2 名投资者成功以高价竞得全部股份，成交总额约 1,380 亿越盾（约 52.3 百万美元）。投资者
• 交易中标者须在规定期限内完成付款，以正式完成股权交割。vnexpress.net

市场背景与价格表现

• 在竞价消息公布前，GTD 股价曾出现连续上涨态势，成交价远高于此前在 UPCoM 市场的交易水平，反映市场对该股份出让的预期与关注度。投资者
• 成交价显著高于起始价与同期市场价格，这一溢价定价将 Giầy Thượng Đình 的企业估值推升至更高水平。投资者

投资逻辑与市场解读

• Giầy Thượng Đình作为越南传统制鞋品牌，具有较长历史与基础生产能力，但近年来在激烈市场竞争中业务增长面临压力，经营表现并不突出。vnexpress.net
• 两位个人投资者出价大幅高于市场价入主，可能反映其对该公司未来资产重构、品牌再造或产业整合机会的预判。
• 高频竞价与高成交价也揭示出当前市场对优质资产与潜在价值重估机会的投资热情逐步上升，特别是在国家资本退出与民间资本入场的转型阶段。

快评（务实视角）

此次交易具有以下市场意义：

1. 政策与资本转换趋势明显：国有资本在某些传统制造领域逐步退出，为私人资本参与企业重整与产业升级创造了契机。
2. 估值溢价反映预期差异：竞价成交价格远高于起始价与历史市场价，表明参与者对该上市资产的未来潜在价值抱有更高预期。
3. 对 UPCoM 股份交易活跃度具提振作用：这一标的的高溢价成功转让，可提升投资者对未充分流动市场的关注度与信心。